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A Margem Equatorial e o futuro do petróleo

🪨 BRF-Marfrig: mais pedras no caminho | 📉 Por que o Fed não está cortando os juros?

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InvestNews ㅤ
18 de junho de 2025

Alexandre Versignassi

Ouça a versão em áudio:

A Margem Equatorial e o futuro do petróleo

Ontem, a Agência Nacional de Petróleo leiloou novos blocos de exploração na costa brasileira. Das 172 áreas oferecidas, só 34 foram arrematadas. Ainda assim, foi um sucesso: a União arrecadou R$ 989 milhões em bônus de assinatura – uma entrada que as empresas pagam para fechar o contrato. Mais que o dobro dos R$ 444 milhões que o governo esperava embolsar ali.

  • Só a Bacia da Foz do Amazonas, na Margem Equatorial, rendeu R$ 844 milhões de bônus – 85% do total. Petrobras, ExxonMobil e Chevron abocanharam 19 dos 47 blocos disponíveis por lá.

  • A Margem Equatorial é uma faixa de 2 mil quilômetros de mar, entre o Rio Grande do Norte e o Amapá. Ela pode guardar até 30 bilhões de barris de petróleo, de acordo com as estimativas da ANP. Dá quase duas vezes as reservas provadas que o Brasil tem hoje, de 16,8 bilhões.

A Agência Internacional de Energia estima que o consumo de petróleo vai continuar subindo, mas só até 2029. O pico seria de 105 milhões de barris por dia, um pouco acima do de hoje, que já está em 103 milhões. Dali em diante começaria uma queda lenta, mas contínua.

Hoje vamos falar sobre:

🪨 BRF-Marfrig: mais pedras no caminho

📉 Por que o Fed não está cortando os juros?

⚛️ O coração do programa nuclear iraniano

🎓 Carreira, dinheiro, canudo

HIGHLIGHTS

🏦 Cade aprova a compra do Master

Em março, o BRB anunciou a compra de 58% do capital do Banco Master. Ontem, o Cade aprovou o negócio. Como o órgão só avalia concorrência e concentração de mercado, não fez nenhuma objeção. Agora falta o aval do Banco Central, responsável por estudar mais a fundo a operação – incluindo a nova estrutura societária e a saúde financeira do Master.

🪨 Mais pedras no caminho da fusão BRF-Marfrig

Na segunda, o fundo de pensão Previ e o acionista Alex Fontana foram à Justiça pedir a suspensão da assembleia que vai votar a fusão entre Marfrig e BRF. Mas nem precisava: a Latache Capital já tinha feito o mesmo – e a CVM acatou ainda na noite de segunda. O argumento dos três é basicamente o mesmo: faltam documentos para que os acionistas avaliem a operação com clareza.

🛩️ A joia militar da Embraer

A Força Aérea Portuguesa encomendou mais um avião cargueiro militar C-390, da Embraer. Em 2019, eles já tinham fechado a compra de outros cinco, num contrato de R$ 5,2 bilhões. A previsão é de que as aeronaves sejam entregues em 2029. O C-390 soma 45 encomendas, de vários países (sendo cinco da Otan). A Embraer já entregou dez.  

UMA IMAGEM

Na foto: o complexo de enriquecimento de urânio Fordow, no Irã (Maxar Intelligence/CNN). 

Trata-se do coração subterrâneo do programa nuclear iraniano: construída dentro de uma montanha, a área principal da usina fica entre 80 e 90 metros abaixo do nível do solo. 

  • Em 2023, a Agência Internacional de Energia Atômica disse ter encontrado ali partículas de urânio enriquecidas com 83,7% de pureza – muito próximo dos 90% necessários para fabricar uma bomba nuclear.

  • Este é o principal alvo de Israel na guerra contra o Irã. Com a escalada do conflito, o preço do barril do petróleo disparou mais 4% ontem, acima dos US$ 76. Já o índice Tel Aviv 35, que reúne as maiores empresas listadas em Israel, alcançou a máxima histórica.

O MELHOR DO INVESTNEWS

Estocar metal, derreter joias… As estratégias da Vivara para manter as margens com o ouro nas alturas  

O preço do ouro em reais subiu 60% no ano passado. Mesmo assim, o lucro da Vivara triplicou. De R$ 36 milhões no primeiro trimestre de 2024 para R$ 115 milhões no 1T25. O segredo ali foi a administração de estoque.   

  • O preço médio do ouro em 2024 foi de R$ 415 o grama. Em fevereiro, no meio do primeiro trimestre, já estava em R$ 530.

  • A joalheria deu uma acelerada nas compras ao longo do ano passado, para montar estoque. Funcionou. No começo de 2025, a empresa conseguiu reduzir pela metade os gastos com o metal amarelo, comprando menos.

Outra estratégia é um passe de mágica que só as grandes joalherias conseguem fazer: derreter o ouro das joias encalhadas para fazer peças novas, que eventualmente tenham mais potencial de venda. Mais ou menos 10% do estoque total de joias ali acaba reciclado.  

 

Por que o Fed não está cortando os juros?

A inflação americana está quase onde deveria. O PCE, índice de inflação que o Fed usa para balizar sua política de juros, chegou a 2,1% ao ano em abril – bem perto da meta de 2%. Um ano antes, o número estava em 2,7%. No auge, em junho de 2022, chegou a 7,2%.

  • Normalmente, uma notícia dessas faria o BC americano cortar os juros – estacionados em 4,5% desde dezembro. Mas isso não deve rolar hoje. Para 99,9% dos investidores (sim, esse é o número), Powell deve anunciar a manutenção da taxa nesta tarde.

  • Hoje, o que tem preocupado o Fed não é a inflação em si, mas a expectativa dela. É que a inflação tem um quê de profecia autorrealizável: quando todo mundo acredita que os preços vão subir, os consumidores vão às compras, com medo de pagar mais depois. Nessa, os preços sobem mesmo.

  • Por causa das tarifas, os consumidores americanos têm antecipado uma inflação mais alta no futuro. Uma pesquisa da Universidade de Michigan mostrou que, em junho, a expectativa era de 5,1% daqui um ano. Um abuso para os padrões americanos, e muito pior que em dezembro, quando imaginava-se o índice a 2,8% dali um ano depois.

UM NÚMERO

2027

É até quando a Vale Metais Básicos pretende abrir seu capital na bolsa. Ela é uma subsidiária da Vale que produz níquel, cobre e cobalto. Com sede no Canadá, opera minas ali, no Brasil e na Indonésia.

  • A Vale já discute esse IPO há uma década. Em 2023, ela separou a Vale Metais Básicos das operações de minério de ferro – e vendeu 10% da nova subsidiária para uma estatal saudita por US$ 2,5 bilhões.

UMA FRASE

❝

“Estou relativamente otimista com a volta do estrangeiro para o mercado [brasileiro].”

José Olympio Pereira, CEO do Banco Safra, em um evento do banco. No acumulado do ano, o Ibovespa está subindo 15% – em boa parte, embalado pela volta dos estrangeiros para cá. Ao todo, investidores de fora injetaram R$ 23 bilhões na bolsa brasileira em 2025.

VALE PARAR PARA LER

🎓 Carreira, dinheiro, canudo

Nos países ricos, o diploma universitário já não é garantia de uma vida mais confortável. Nos EUA, pela primeira vez na história, o desemprego entre jovens formados supera a média nacional. E o ‘prêmio salarial’ dos canudos diminuiu: em 2015, quem era formado na faculdade ganhava, em média, 69% a mais do que quem só tinha o ensino médio. Em 2023, essa diferença caiu para 50%.

🔋 Ferrari pisa no freio

A Ferrari iria lançar seu segundo modelo totalmente elétrico no ano que vem. Mas adiou os planos para, no mínimo, 2028. Motivo: não existe demanda. Primeiro, porque o motor elétrico não ronca – e o barulho faz parte da experiência de quem compra Ferrari, Lamborghini, McLaren… Depois porque manter o pé embaixo por muito tempo, em qualquer esportivo elétrico, acaba com a bateria em meia-hora.    

OFF WORK

🗺️ A alma encantadora das ruas

A Folha mapeou pontos do Rio de Janeiro que serviram de cenário para clássicos da literatura brasileira. São 47 obras de 11 escritores dos séculos 19 e 20 – como Machado de Assis, Lima Barreto e João do Rio. O lugar mais citado é a Rua do Ouvidor, no centro. Claro: ali já foi a principal via comercial do Rio, e ponto de encontro da elite intelectual da época.

É isso. Boa quarta-feira e bom feriado!

Curadoria e textos: Camila Barros
Edição: Alexandre Versignassi
Design: João Brito

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