No fim de 2023, o empresário José Seripieri Júnior protagonizou a maior aquisição já feita por uma pessoa física no Brasil: comprou a operadora de saúde Amil da americana UnitedHealth. Ao todo, foram R$ 11 bilhões – com R$ 2 bilhões pagos em dinheiro e o resto em dívidas da companhia.

• O primeiro ano da Amil sob nova gestão foi um sucesso. A companhia saiu de um prejuízo de R$ 4 bilhões em 2023 para um lucro líquido de R$ 619,8 milhões em 2024. Boa parte desse lucro, de qualquer forma, veio de uma mudança da Agência Nacional de Saúde Suplementar.

• Pelo seguinte: a ANS exige que os planos de saúde reservem uma quantia enorme para cobrir possíveis perdas – caso os custos com os clientes superem o que a empresa arrecada. É a chamada Provisão para Insuficiência de Contraprestações (PIC). Bom, no ano passado, a ANS flexibilizou a regra. Nessa, a provisão da Amil caiu de R$ 1,8 bilhão para R$ 580 milhões. E os R$ 1,2 bilhão restantes passaram a contar no resultado, inflando o lucro. 

Graças a esse resultado, a Amil vai repassar R$ 588 milhões em dividendos para Júnior ao longo deste ano – mais de um quarto do que ele desembolsou na compra da operadora. Agora, o desafio é manter o resultado positivo nos próximos anos, sem o empurrão contábil.

Na madrugada de terça, parecia que o cessar-fogo entre Israel e Irã morreria mesmo antes de nascer. Mas deu certo: ontem, ambos interromperam os ataques depois de 12 dias de conflito. Aí o petróleo despencou mais 6%, agora para US$ 67,14 o barril. Já é o mesmo patamar de antes da guerra. No pico dos últimos dias, o barril chegou a US$ 77. Na foto: um navio petroleiro atravessa o Estreito de Ormuz, na costa do Irã – única saída do Golfo Pérsico para o alto-mar (Getty).

Com a regulamentação das stablecoins avançando nos EUA, as empresas de cartões ficaram meio escanteadas no mercado. As ações da Circle, que emite a USDC, disparam, enquanto os papéis da Visa e da Mastercard vão pelo caminho oposto. Mas criptos que mantêm paridade com o dólar têm mesmo como vencer as gigantes dos cartões?      

• Em parte, sim. Quem paga a conta das empresas de cartão são os comerciantes, que arcam com as taxas. Por essas, Amazon e Walmart estudam emitir suas próprias stables.

• Mas não é tão simples. Os programas de recompensa seguem eficientes na tarefa de manter a fidelidade dos usuários.

• Uma saída para as emissoras de stablecoins seria dividir o bolo. Elas ganham com os juros dos títulos públicos que mantêm como lastro de suas criptos. Repassar uma parte desse lucro aos usuários na forma de cashback pode ajudar na conquista de clientes.