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O fantasma da Vale na Cosan
🌎 A internacionalização da Tramontina | 📦 O retrato da guerra do e-commerce
InvestNews ㅤ
6 de janeiro de 2026
Ouça a versão em áudio:
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Um ano depois de desistir da Vale, Cosan ainda desata os nós da aposta malsucedida
Em outubro de 2022, a Cosan apostou R$ 21 bilhões na Vale, numa operação que combinou a compra de ações e derivativos. O plano era surfar uma eventual alta dos papéis e ganhar influência sobre a mineradora, às vésperas da troca de CEO ali.
Não deu certo: a Vale optou por uma promoção interna, alçando o então CFO Gustavo Pimenta ao comando executivo. Sem espaço nas decisões, o investimento deixou de fazer sentido para a Cosan. Ela, então, vendeu toda sua participação na Vale em janeiro de 2025, por R$ 9 bilhões.
Até hoje, a aposta malsucedida pesa sobre a estrutura financeira do grupo. É que, para financiá-la, a Cosan precisou emitir dívidas – parte delas garantidas por participações na Compass e na Raízen, outras empresas da holding. E esses empréstimos, naturalmente, ainda precisam ser pagos.
Na última semana de 2025, o grupo anunciou a renegociação de uma dívida ligada à Compass. Segundo uma pessoa a par da operação, a reestruturação foi necessária porque o custo do financiamento estava prestes a subir a partir de 2026.
Leia mais nesta reportagem de Rikardy Tooge.
Hoje vamos falar sobre:
📦 O retrato da guerra do e-commerce
🌱 Moratória da Soja na berlinda
🔔 PicPay: vem aí o IPO?
🌎 A internacionalização da Tramontina
HIGHLIGHTS
📦 O retrato da guerra do e-commerce
A Black Friday mostrou que os estrangeiros estão ganhando mais espaço no e-commerce brasileiro. Em novembro, as visitas ao site da Shopee cresceram 28% na comparação anual. No da Amazon, 25%. Do outro lado, o tráfego da Magalu recuou 20% no mês, e Casas Bahia e Ponto Frio caíram 30%.
🐾 AUAU3
Ontem, estrearam na bolsa as ações da União Pet, empresa criada a partir da fusão entre Petz e Cobasi. A operação foi aprovada em dezembro, depois de mais um ano de idas e vindas no Cade. No primeiro dia de pregão, os papéis subiram 5%. O ticker merece nota: AUAU3.
💼 Novo CEO no GPA
O GPA nomeou um novo CEO: Alexandre Santoro, que comandava a International Meal Company, operadora do Frango Assado, do Viena e da Pizza Hut. O cargo estava vago desde outubro, quando Marcelo Pimentel saiu após conflitos com o conselho.
UMA IMAGEM
A Moratória da Soja é um acordo firmado há quase 20 anos pelas grandes tradings agrícolas. Ele proíbe a compra de soja cultivada em áreas da Amazônia desmatadas depois de 2008 – uma forma de desincentivar o desmatamento por lá.
Agora, a associação Abiove, que representa gigantes como Bunge, Cargill e Amaggi, decidiu deixar o acordo.
Tem a ver com uma lei do Mato Grosso que retira benefícios fiscais de empresas que aderirem a acordos ambientais coletivos. A regra foi aprovada em 2024, mas estava suspensa pelo STF. Voltou a valer agora, em 1º de janeiro.
Na imagem: plantação de soja, pastagem e área de floresta no Mato Grosso (Getty).
Trump não considerava tirar Maduro do poder. Veja como ele mudou de ideia
Numa reunião em julho, Trump disse a assessores que pretendia seguir negociando com o regime de Maduro. Ele buscava um acordo que priorizasse as petroleiras americanas na Venezuela. A pressão por uma transição política ficaria para depois. Ou nem viria.
A estratégia contrariava Marco Rubio, o secretário de Estado dos EUA, que desde o início defendia uma intervenção no país. Filho de imigrantes cubanos, Rubio tem uma base de eleitores latinos contrários a regimes autoritários de esquerda na região.
Nos meses seguintes, Rubio passou a convencer Trump de que Maduro não cumpriria qualquer acordo entre os países. O presidente americano, então, passou a pressionar para que o venezuelano deixasse o poder.
Do outro lado, Maduro via a pressão de Trump como um blefe, segundo ex-assessores e empresários próximos ao regime. Em 23 de dezembro, ele rejeitou a última oferta para abandonar o governo.
Leia mais nesta reportagem do Wall Street Journal, em português.
UM NÚMERO
US$ 500 milhões
É quanto o PicPay espera levantar com um IPO nos EUA.
A fintech da família Batista deu o primeiro passo para abrir capital por lá: protocolou um pedido na SEC, a CVM americana.
O PicPay já tinha ensaiado um IPO em 2021. Mas recuou quando os juros começaram a subir – o que pressionou o balanço da companhia.
UMA FRASE
“A gente estuda bem de perto a eventual mudança da jornada 6x1, que pode trazer custos adicionais para o varejo, mas também uma redução do nosso 'turnover' de 50%, que é muito alto.”
VALE PARAR PARA LER
🌎 A internacionalização da Tramontina
Em 2025, a Tramontina estava pressionada por custos altos e uma concorrência internacional mais agressiva. Aí ela dobrou a aposta: inaugurou uma fábrica na Índia – a primeira fora do Brasil. Separou formalmente o conselho e a diretoria executiva, e levou a quarta geração da família ao comando das operações. Funcionou. Agora, o desafio é crescer como grupo global sem perder a cultura familiar.
⏳ E se o FGC demorar mais para pagar os CDBs do Master?
Quando um banco é liquidado, a rentabilidade do CDB é congelada na data da liquidação. Ou seja: o dinheiro investido fica garantido pelo FGC. A rentabilidade contratada, dificilmente. Só se o Fundo pagasse no ato, o que não aconteceu. Já se vão quase dois meses desde a liquidação do Master.
Morning Cripto
Acompanhe o mercado e as notícias importantes do mundo cripto.
É isso. Boa terça-feira!
Curadoria e textos: Camila Barros
Edição: Alexandre Versignassi
Design: João Brito
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